Trong thị trường forex, carry trade là chiến lược giao dịch khá phổ biến với các nhà đầu tư lâu năm và có kinh nghiệm. Carry trade là chiến lược mà nhà đầu tư tận dụng mức độ chênh lệch lãi suất được cung cấp bởi các đồng tiền để đầu tư kiếm lời. Vì thế, hãy cũng Kiến thức Trader tìm hiểu carry trade là gì và những khó khăn mà nhà đầu tư có thể gặp phải khi sử dụng carry trade nhé!
Carry trade là gì?
Carry trade là chiến lược giao dịch mà nhà đầu tư thực hiện vay hoặc bán sản phẩm tài chính có lãi suất thấp và mua lại sản phẩm tài chính khác có lãi suất cao hơn để kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch đó.
Tương tự vậy, Carry trade forex là chiến lược giao dịch khi đó nhà đầu tư vạy mượn hoặc bán một cặp tiền tệ có lãi suất thấp và sau đó mua lại một cặp tiền tệ khác có lãi suất cao hơn. Cuối cùng, nhà đầu tư sẽ kiếm được lợi nhuận từ sự chênh lệch lãi suất giữa hai cặp tiền tệ này.
Ví dụ về carry trade trong forex:
Bạn giao dịch cặp tiền USD/CHF trên thị trường, tức là bạn bạn đang mua đồng Đô la Mỹ và bán đồng franc Thụy Sĩ cùng một lúc. Khi thực hiện chiến lược carry trade, bạn sẽ trả lãi suất cho đồng tiền bạn bán (CHF) và thu lãi trên đồng tiền bạn mua (USD).
Giả sử FED đặt lãi suất ở mức 4,1% trong khi Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ đặt lãi suất đồng franc tại -0,1% và tỷ giá giao ngay 1 USD = 0,88 CHF. Để tận dụng chênh lệch lãi suất, bạn vay 88.000 CHF để mua vào 1.000.000 USD. Nếu tỷ giá giao ngay không đổi, bạn sẽ nhận được 1.000.000 USD cùng lãi suất 4,2% (4,1- (0,1)), tương đương 42.000 USD.
Khi đóng lệnh, nếu tỷ giá giao ngay tang lên 1 USD = 0,90 CHF, thì số tiền sẽ tăng lên 90.000 CHF. Bạn sẽ nhận được phần chênh lệch lãi suất và lợi nhuận nhận được là:
(90.000 – 88.000) + 42.000 * 0,90 = 39.800 CHF
Như vậy, sau khi sử dụng carry trade, bạn sẽ kiếm được khoản lợi nhuận là 39.800 CHF.
Chiến lược cash and carry trade
Cash and carry trade là chiến lược kinh doanh tiền tệ dựa trên sự chênh lệch giá giữa tài sản cơ sở và tài sản phái sinh tương ứng. Điểm mấu chốt để có thể kiếm được lợi nhuận từ chiến lược này chính là sự định giá chênh lệch.
Kinh doanh dựa trên hình thức cash and carry trade thường được tiến hành bằng cách thực hiện một vị thế mua vào một tài sản và đồng thời bán công cụ phái sinh được liên kết cùng tài sản đó. Nói một cách cụ thể, điều này được thực hiện bằng cách bán không trên thị trường thông qua giao dịch hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng quyền chọn.
Ví dụ: Giả sử một tài sản hiện đang giao dịch ở mức 200 USD trong khi hợp đồng tương lai một tháng có giá là 210 USD. Ngoài ra, chi phí khác hàng tháng, chẳng hạn như lưu trữ, bảo hiểm và tài chính cho tài sản này bằng 5 USD.
Trong trường hợp này, bạn sẽ mua tài sản vật lý hoặc hợp đồng giao ngay (mở vị thế mua) ở mức 200 USD và đồng thời bán hợp đồng tương lai một tháng (bắt đầu vị thế bán) với giá 210 USD. Cộng với chi phí để mua và giữ tài sản sẽ là tổng cộng 205 USD. Sau đó, bạn sẽ mang tài sản này cho đến ngày hết hạn của hợp đồng tương lai và thu được chênh lệch là 5$ – đây chính là lợi nhuận bạn mang về.
Ưu điểm và những khó khăn của carry trade là gì?
Ưu điểm
Carry trade là chiến lược đầu tư phù hợp với những nhà đầu tư có kinh nghiệm và ưu mạo hiểm. Ưu điểm lớn nhất của chiến lược này là ngay cả khi tỷ giá hối đoái không thay đổi, bạn vẫn có thể kiếm được lợi nhuận nhờ vào sự chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền.
Bên cạnh đó, nếu tỷ giá hối đoái của cặp tiền tệ bạn chọn giao dịch thay đổi theo hướng tích cực, bạn có thể mang lại mức lợi nhuận khổng lồ, lợi nhuận này có thể bao gồm cả chênh lệch lãi suất và tận dụng đòn bẩy trong giao dịch. Nhìn chung, nếu bạn là nhà đầu tư lâu năm và có kinh nghiệm thì carry trade là một chiến lược tuyệt với giúp bạn kiếm được khoản lợi nhuận lớn hơn.
Khó khăn
Có thể thấy rằng, khi sử dụng chiến lược carry trade, nhà đầu tư có thể kiếm được một khoản lợi nhuận khủng từ việc tận dụng chênh lệch lãi suất, tuy nhiên nó cũng sẽ mang lại rất nhiều rủi ro lớn vì thế chiến lược này chỉ phù hợp với những nhà đầu tư nhiều kinh nghiệm và sẵn sàng chấp nhận mức độ rủi ro lớn. Dưới đây là một số rủi ro mà carry trade mang lại:
- Biến động giá: Forex là thị trường luôn có sự biến động liên tục, vì thế các cặp tiền tệ mà bạn sử dụng carry trade cũng có thể biến đổi nhanh chóng và gây nên tổn thất lớn đến tài sản của bạn.
- Thanh khoản: Một số cặp tiền tệ có thanh khoản ít hơn nên có thể gây khó khăn trong việc tham gia hoặc thoát khỏi carry trade cho các nhà đầu tư
- Lãi suất: là một trong những yếu tố quan trọng đối với carry trade, một sự biến động nhỏ của lãi suất cũng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong chiến lược của nhà đầu tư
- Rủi ro thị trường: Tính biến động cao của tỷ giá hối đoái có thể làm tăng mức độ rủi ro khi sử dụng carry trade vì việc dự đoán được loại tiền nào sẽ có chênh lệch lãi suất thuận lợi nhất trở nên khó khăn hơn, làm cho việc chọn cơ hội carry trade sinh lời nhất cũng trở nên khó khăn.
- Rủi ro của nền tảng: Yếu tố này cũng có ảnh hưởng đến carry trade. Vì khi nền tảng mà nhà đầu tư chọn carry trade gặp lỗi kỹ thuật, điều này có thể làm gián đoạn giao dịch và gây nên rủi ro lớn. Thậm chí, nếu nền tảng giao dịch bị ngừng hoạt động có thể ngăn nhà đầu tư thoát khỏi vị thế và dẫn đến mất mát nếu thị trường biến động ngược lại.
2 yếu tố tác động lên lợi nhuận từ chiến lược Carry Trade
1. Sự thay đổi về lãi suất
Sự thay đổi của lãi suất là một yếu tố quan trọng có ảnh hưởng rất lớn đến chiến lược này. Trong thực tế, các quyết định thay đổi lãi suất của các ngân hàng trung ương sẽ tạo nên những sự biến động trong chênh lệch lãi suất giữa các cặp tiền. Từ đó, gây tác động trực tiếp đến hiệu suất của chiến lược. Những thay đổi về lãi suất này có thể làm giảm hoặc tăng lợi nhuận dự kiến từ lãi suất qua đêm.
2. Sự thay đổi của tỷ giá hối đoái
Ngoài lãi suất, sự thay đổi của tỷ giá hối đoái cũng có tác động lên hiệu suất của chiến lược carry trade. Lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được do cược sự tăng giá sẽ chỉ được thanh toán khi nhà giao dịch đóng vị thế giao dịch. Ngược lại, một nhà giao dịch có thể chịu thua lỗ khi đồng tiền định giá giảm giá so với đồng tiền yết giá, và rủi ro việc giảm giá có thể làm mất đi phần lợi nhuận đến từ các khoản chênh lệch lãi suất dương.
Kết luận
Trên đây là tất cả những thông tin về khái niệm carry trade là gì và những khó khăn nhà đầu tư có thể gặp phải khi sử dụng chiến lược này. Đây là một chiến lược khá mạo hiểm và phù hợp với những nhà đầu tư có kinh nghiệm và ưa mạo hiểm, nếu bạn là nhà đầu tư, hãy tìm hiểu và phân tích kỹ lưỡng về cặp tiền tệ trước khi bạn thực hiện chiến lược này.
