Trong các thị trường tài chính, thanh khoản đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo tính ổn định của các loại tài sản. Do đó, bên cạnh người mua và người bán, thị trường còn xuất hiện một bên thứ ba để duy trì tính thanh khoản của thị trường, đó chính là Market Maker. Vậy Market Maker là gì? Hãy cùng Kiến Thức Trader tìm hiểu ngay nhé!
Market Maker là gì?
Market Maker viết tắt là MM, là cá nhân hoặc tổ chức có nguồn vốn và kinh nghiệm đáng kể chuyên cung cấp dịch vụ giao dịch và tạo thanh khoản cho thị trường tài chính. Nhiệm vụ chính của họ là mua và bán tài sản như token, cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối và hàng hóa với giá cố định trước đó, nhằm tạo điều kiện cho việc mua bán tài sản trở nên dễ dàng hơn và thị trường có thanh khoản cao hơn.
Market Maker thường duy trì sự chênh lệch nhỏ giữa giá mua – giá bán và cung cấp tính thanh khoản cho thị trường. Điều này thu hút nhiều người mua và người bán hơn, dẫn đến tăng khối lượng giao dịch. Sự gia tăng này sẽ mang lại lợi nhuận cho Market Maker.
Vai trò của Market Maker là đảm bảo sự linh hoạt và thanh khoản của một loại tài sản, giúp thị trường hoạt động trơn tru và hiệu quả hơn. Thông thường, Market Maker sẽ nhận phí hoa hồng cho các giao dịch mà họ thực hiện và có thể kiếm lợi từ chênh lệch giữa giá mua và giá bán của họ.
Cách hoạt động của Market Maker
Market Maker hoạt động bằng cách mua và bán tài sản với các mức giá được thiết lập trước, gọi là giá thầu (bid price) và giá chào (ask price). Giá thầu là giá mà Market Maker sẵn sàng mua tài sản, trong khi giá chào là giá mà họ sẵn sàng bán tài sản.
Khi một nhà đầu tư muốn bán tài sản, họ đặt lệnh bán với giá thầu. Market Maker có thể khớp lệnh này với lệnh mua của một nhà đầu tư khác hoặc tự mua tài sản từ nhà đầu tư đó với giá thầu.
Ngược lại, khi một nhà đầu tư muốn mua tài sản, họ đặt lệnh mua với giá chào. Market Maker có thể khớp lệnh này với lệnh bán của một nhà đầu tư khác hoặc tự bán tài sản cho nhà đầu tư đó với giá chào. Điều này tạo ra một cơ chế linh hoạt cho thị trường, giúp đảm bảo tính liên tục của hoạt động giao dịch và tăng thanh khoản.
Market Maker kiếm lợi nhuận từ đâu?
Market Maker kiếm lợi nhuận chủ yếu thông qua 2 phương thức:
- Chênh lệch giá (spread): Đây là cách kiếm lợi nhuận phổ biến nhất của Market Maker. Họ thiết lập giá thầu thấp hơn so với giá chào một khoảng nhỏ. Khi có nhà đầu tư đặt lệnh mua tài sản ở giá chào, Market Maker sẽ khớp lệnh mua này với lệnh bán được đặt ở giá thầu. Từ đó, Market Maker sẽ thu được lợi nhuận từ sự chênh lệch giữa các giá mua và bán.
- Phí hoa hồng: Market Maker cũng kiếm tiền bằng cách tính phí hoa hồng cho mỗi giao dịch mà họ thực hiện, đặc biệt là với các nhà đầu tư lớn hoặc các giao dịch có khối lượng lớn.
Market Maker cố gắng tăng lợi nhuận bằng cách tăng khối lượng giao dịch. Để làm được điều này, họ thường sử dụng các chiến lược marketing như pump – dump token, nhằm tạo ra hiệu ứng FOMO để thu hút nhà đầu tư, đặc biệt là những người mới tham gia thị trường. Điều này giúp tăng thanh khoản và tạo ra cơ hội kiếm lợi nhuận cho Market Maker.
Tại sao Market Maker lại quan trọng?
Market Maker đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra thanh khoản cho các loại tài sản, đặc biệt là trong lĩnh vực tiền điện tử, vì thanh khoản là yếu tố cần thiết để đảm bảo tính liên tục và ổn định của thị trường tài chính. Khi một loại tài sản có thanh khoản cao, nhà đầu tư có thể dễ dàng mua bán với giá cả hợp lý và ít rủi ro hơn.
Trong giai đoạn đầu khi một loại tài sản mới được niêm yết, thanh khoản của chúng thường rất thấp. Market Maker đóng vai trò là bên trung gian cung cấp thanh khoản cho thị trường bằng cách mua và bán tài sản đó. Họ giúp kết nối người mua và người bán, tạo điều kiện cho giao dịch diễn ra thuận lợi. Dưới đây là một số lợi ích mà Market Maker mang lại cho thị trường:
- Tạo thanh khoản: Market Maker liên tục mua và bán tài sản với giá cả hợp lý, giúp nhà đầu tư dễ dàng mua bán tài sản đó.
- Thu hút nhà đầu tư: Khi một loại tài sản có thanh khoản cao, nhà đầu tư sẽ có nhiều cơ hội hơn để giao dịch, thu hút thêm nhà đầu tư và thúc đẩy sự phát triển của thị trường.
- Giảm thiểu rủi ro: Market Maker luôn sẵn sàng thực hiện giao dịch khi có nhà đầu tư muốn mua hoặc bán tài sản, đảm bảo các giao dịch diễn ra một cách an toàn và hiệu quả, giúp giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư.
- Tạo ra sự cạnh tranh: Các Market Maker cạnh tranh với nhau để cung cấp thanh khoản tốt nhất cho thị trường, tạo ra sự cạnh tranh và giá cả hợp lý cho nhà đầu tư.
- Tăng tính minh bạch của thị trường: Market Maker cung cấp thông tin về giá cả và khối lượng giao dịch của tài sản, tăng tính minh bạch của thị trường và giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn.
Automated Market Maker là gì?
Auto Market Makers (AMM) là một phiên bản cải tiến của Market Maker, sử dụng công nghệ blockchain để tự động hóa quá trình tạo lập thị trường thông qua các giao thức trao đổi phi tập trung (DEX). AMM dựa trên các công thức toán học để đặt giá tài sản, cho phép giao dịch diễn ra một cách liền mạch và xuyên suốt mà không cần phải thực hiện các quy trình xác minh danh tính (KYC) phức tạp.
Mặc dù có phí giao dịch cao hơn so với Market Maker truyền thống, nhưng AMM sẽ giúp tăng cường tính thanh khoản và sự linh hoạt cho thị trường tiền điện tử và các tài sản khác.
Trong cơ chế của AMM, không có khái niệm về người bán. Thay vào đó, các hợp đồng thông minh sẽ hoạt động như trung gian. Người dùng muốn bán tài sản của họ sẽ đặt tài sản đó vào một nguồn cung gọi là pool thanh khoản. Sau đó, người mua sẽ thực hiện việc trao đổi tài sản của họ với tài sản trong pool thông qua các hợp đồng thông minh. Điều này tạo ra một quy trình giao dịch trực tiếp giữa người dùng mà không cần sự can thiệp của bên thứ ba trung gian.
So sánh Market Maker (MM) và Automated Market Maker (AMM)
Đối với các Long-Tails Assets, Automated Market Maker thường được coi là giải pháp thanh khoản tốt hơn so với Market Maker truyền thống. Market Maker và Automated Market Maker đều có vai trò quan trọng trong việc cung cấp thanh khoản cho thị trường, nhưng thực tế cho thấy các Market Maker truyền thống ít khi chấp nhận tạo thanh khoản cho các Long-Tails Assets vì một số lý do:
- Khối lượng giao dịch thấp và không ổn định: Các Long-Tails Assets thường có khối lượng giao dịch không cao và thường xuyên có biến động giá mạnh. Điều này khiến việc tạo thanh khoản cho chúng không chỉ không mang lại lợi nhuận cao mà còn khá rủi ro.
Trong khi đó, Automated Market Maker trên thị trường tiền điện tử cung cấp thanh khoản cho mọi người dùng và tài sản theo mô hình của họ. Do đó, AMM được xem là phương pháp phù hợp hơn để cung cấp thanh khoản cho các Long-Tails Assets trong thị trường tiền điện tử.
Phí giao dịch: Phí giao dịch cũng là một điểm khác biệt giữa Market Maker và Automated Market Maker. Phí giao dịch trên thị trường Market Maker thường thấp hơn so với Automated Market Maker. Ví dụ, mức phí tiêu chuẩn trên sàn Binance là 0.1%, trong khi đó, mức phí của sàn Uniswap là 0.3%.
Điều này phản ánh sự khác biệt trong rủi ro khi cung cấp thanh khoản cho thị trường. Người cung cấp thanh khoản trong các thị trường được tạo bởi Automated Market Maker thường phải chịu nhiều rủi ro hơn so với những người cung cấp thanh khoản tại các thị trường được tạo bởi Market Maker truyền thống, điều này sẽ dẫn đến mức phí giao dịch cao hơn.
TOP 5 Market Maker lớn nhất trên thị trường crypto hiện nay
1. Alpha Theta
Alpha Theta, có trụ sở tại Toronto, là một chuyên gia hàng đầu trong lĩnh vực tài chính, phân tích và công nghệ blockchain. Trải qua những nỗ lực không ngừng nghỉ, Market Maker này đã trở thành một tên tuổi uy tín trong ngành, tham gia vào nhiều dự án lớn và nhỏ khác nhau. Với đội ngũ kỹ sư tài năng nhất, Alpha Theta đã tạo ra các thuật toán đặc biệt cho thị trường tiền điện tử.
Alpha Theta tuân thủ một chiến lược đánh giá rủi ro cẩn thận và tuân thủ các yêu cầu pháp lý, bao gồm cả luật chống rửa tiền trong hoạt động của mình. Họ cũng cam kết với sự minh bạch về dữ liệu, cho phép nhà đầu tư theo dõi hoạt động của thị trường. Điều này giúp nhà đầu tư có thể sử dụng robot để thực hiện các chiến lược giao dịch của mình trên nhiều sàn giao dịch khác nhau.
2. GSR Market
GSR Market là một công ty kinh doanh crypto theo thuật toán có trụ sở tại Hồng Kông. Công ty này cung cấp cho khách hàng các dịch vụ đặc biệt, chuyên môn và giao dịch phù hợp với nhu cầu của họ. Với việc sử dụng phần mềm riêng, GSR Market đảm bảo tính thanh khoản cao trong các hoạt động giao dịch của mình.
Ban lãnh đạo và đội ngũ kỹ thuật tài chính của GSR Market đến từ các tổ chức tài chính hàng đầu trên thế giới. Công ty này thiết kế các chiến lược quản lý rủi ro một cách trực quan, kết hợp với công nghệ giao dịch độc quyền có thể tùy chỉnh theo nhu cầu giao dịch cụ thể. Chiến lược giao dịch của họ được điều chỉnh linh hoạt tùy theo tính thanh khoản và biến động thị trường trong thời gian thực, giúp nhà đầu tư đạt được mức giá tốt nhất có thể.
3. Alameda Research
Alameda Research, với một lịch sử thành lập lâu dài, có thể được coi là một trong những công ty lớn và uy tín nhất trên thị trường tiền điện tử hiện nay. Với hơn 100 triệu USD tài sản kỹ thuật số trong tay, công ty này đang đóng một vai trò quan trọng trong ngành công nghiệp tài chính.
Dựa trên các nghiên cứu kỹ thuật vững chắc, Alameda Research sử dụng các thuật toán hoàn toàn trung lập với thị trường. Họ cũng tận dụng lợi thế giao dịch từ các mối quan hệ đối tác vững mạnh, giúp tạo ra một thị trường có tính cạnh tranh và thanh khoản.
Ngoài ra, đội ngũ nhân viên phát triển của Alameda Research được hình thành từ các thành viên có kinh nghiệm từ các công ty khổng lồ như Facebook và Google. Nhờ có sự đa dạng và chất lượng của đội ngũ, Market Maker này có khả năng giao dịch trên nhiều sàn và hoạt động toàn diện trên toàn cầu, đảm bảo rằng họ có thể tận dụng mọi cơ hội giao dịch có thể.
4. Kairon Labs
Công ty Kairon Labs hiện có trụ sở tại Hà Lan và Bỉ, và họ sử dụng một phần mềm độc quyền để cung cấp cho các Market Maker mã thông báo mà họ có thể sử dụng một cách hiệu quả nhất. Kairon Labs được biết đến là một Market Maker uy tín với chuyên môn cao trong lĩnh vực tiền điện tử.
So với các đối thủ cạnh tranh, Kairon Labs có những lợi thế đáng kể, bao gồm phí giao dịch thấp hơn, cách phân phối lợi nhuận hiệu quả hơn, và khả năng giao dịch theo các thuật toán được tối ưu hóa cho tài sản mã hóa. Công ty này rất coi trọng sự uy tín của thương hiệu của mình.
Đội ngũ của Kairon Labs bao gồm một số nhà giao dịch tiền điện tử có tiếng tăm, những người đã đóng góp vào các dự án trong thị trường tiền điện tử và đặc biệt là đã có kinh nghiệm giúp đỡ các dự án trong giai đoạn tăng giá mạnh của thị trường vào năm 2017. Điều này cho thấy họ có sự am hiểu sâu sắc về thị trường, có khả năng đánh giá và tận dụng các cơ hội giao dịch một cách hiệu quả.
5. Bluesky Capital
Bluesky Capital là một nhóm chuyên gia trong lĩnh vực quỹ đầu cơ định lượng, bao gồm các chuyên gia từ các công ty uy tín như Morgan Stanley, Sauma và Merrill Lynch. Nhóm này đã phát triển một chương trình đầu tư vĩ mô có lập trình, bao gồm nhiều loại tài sản khác nhau.
Ngoài việc tạo ra các chiến lược đầu tư vĩ mô, Bluesky Capital cũng cung cấp dịch vụ bảo hiểm rủi ro đối với lĩnh vực tiền điện tử. Bằng việc kết hợp nghiên cứu định lượng và sử dụng công nghệ đầu tư tiên tiến, họ giúp mang lại lợi nhuận cùng với việc điều chỉnh rủi ro cho các nhà đầu tư. Mục tiêu chính của Bluesky Capital là mang lại hiệu suất đầu tư cao và bảo vệ vốn đầu tư của khách hàng.
Kết luận
Như vậy, có thể thấy Market Maker là một phần không thể thiếu của thị trường tài chính, đóng vai trò là những người cung cấp thanh khoản và đảm bảo tính liên tục của giao dịch. Họ thường là các cá nhân hoặc tổ chức có nguồn vốn và kinh nghiệm lớn, sử dụng các thuật toán và chiến lược giao dịch để mua và bán tài sản với giá cả được thiết lập trước.
