Tóm tắt

Kỳ vọng nới lỏng tiền tệ của Fed cần thêm bằng chứng để hỗ trợ và đồng đô la có thể vẫn mạnh ở thời điểm hiện tại.
Lạm phát có thể khó có thể ngăn cản việc giảm lãi suất tháng 6 của ECB.
Triển vọng của Bảng Anh phụ thuộc vào diễn biến các sự kiện chính trị.
Đồng Yên yếu đè nặng lên nền kinh tế Nhật Bản.
Vàng đạt mức thấp nhất trong hai tuần và đang hướng tới tuần giảm đầu tiên sau ba tuần.
Dầu chạm mức thấp nhất 3 tháng, khí đốt tự nhiên kết thúc chuỗi tăng giá hàng tuần
Các nhà đầu tư sẵn sàng mua vào khi số dư stablecoin tăng lên trong bối cảnh tích lũy.
USTEC tăng vọt trong bối cảnh bùng nổ AI, nhưng nỗi lo lạm phát vẫn kéo dài

Quan điểm nội bộ

Tâm điểm của tuần

Biến động tuần trước

Lịch kinh tế

Tiêu điểm về kinh tế vĩ mô

Bắc Mỹ 

Theo biên bản cuộc họp FOMC ngày 30/4-1/5, các quan chức Fed nhắc lại rằng họ đang chờ đợi một chuỗi dữ liệu củng cố niềm tin rằng lạm phát đang trên đà bền vững hướng tới mục tiêu 2%, điều này vẫn chưa xảy ra.

Mặc dù Fed thảo luận về khả năng tăng lãi suất, theo biên bản, Oxford Economics cho rằng việc tăng lãi suất thường không xảy ra đơn lẻ và một đợt tăng khó có thể tác động đáng kể đến triển vọng lạm phát. Do đó, vì khả năng tăng thêm nhiều lần là không cao, lạm phát có thể là tín hiệu giữ lãi suất lâu hơn nếu lạm phát chệch khỏi dự báo của Fed. 

Dữ liệu kinh tế sau biên bản FOMC cho thấy nền kinh tế mạnh. 

Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tiếp tục giảm sau khi tăng nhẹ tuần trước. Chỉ số PMI sơ bộ của Mỹ trong tháng 5 cao hơn kỳ vọng và nằm trong vùng mở rộng. PMI tổng hợp đạt 54.4, mức cao nhất kể từ tháng 5/2022. 

Do đó, kỳ vọng nới lỏng tiền tệ của Fed cần thêm bằng chứng để hỗ trợ và đồng USD có thể duy trì mạnh trong thời gian tới. 

Lạm phát CPI (4/2024) của Canada chậm lại còn 2.7% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ mức 2.9% của tháng 3. CPI lõi trung vị có trọng số là 2.6%, trong khi CPI lõi trung bình rút gọn là 2.9%. Như vậy, tất cả các chỉ số đều dưới ngưỡng lạm phát 3% của BoC. Oxford Economics tin rằng khả năng cắt giảm lãi suất lần đầu tiên tại cuộc họp ngày 5/6 là rất cao.

Châu Âu và Vương Quốc Anh

Các số liệu kinh tế gần đây của Eurozone đã tạo ra một triển vọng phức tạp cho chính sách của ECB. Chỉ số PMI tổng hợp tháng 5 tăng lên 52.3, mức cao nhất trong một năm, cho thấy nền kinh tế đang mạnh lên. Tuy nhiên, dữ liệu về tiền lương quý 1/2024 cho thấy mức lương đàm phán tăng 4.7%, do mức tăng 6.2% của tiền lương ở Đức, bao gồm cả các khoản thưởng một lần, có thể làm tăng quá mức tăng trưởng cơ bản.

Mặc dù tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ, ECB có khả năng sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất vào tháng 6, được hỗ trợ bởi định hướng tương lai mạnh mẽ từ Chủ tịch Christine Lagarde và những người khác.

Tuy nhiên, các thành viên diều hâu có thể tranh luận cho sự thận trọng, với các quan chức như Isabel Schnabel lưu ý rằng việc cắt giảm vào tháng 6 không nên ngụ ý một chu kỳ nới lỏng liên tục và bày tỏ nghi ngờ về việc cắt giảm vào tháng 7. 

Dữ liệu lạm phát tháng 5 sẽ rất quan trọng

Lạm phát chung dự kiến sẽ tăng, điều này có thể không ngăn cản việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 nhưng có thể làm giảm khả năng cắt giảm thêm. 

Tại Vương quốc Anh, các dữ liệu kinh tế chính bị lu mờ bởi các diễn biến chính trị. Thủ tướng Rishi Sunak đã công bố cuộc tổng tuyển cử sớm vào ngày 4/7, sớm hơn vài tháng so với dự kiến. 

CPI của Vương quốc Anh giảm xuống 2.3% YoY trong tháng 4 từ mức 3.2%, cao hơn một chút so với dự kiến. Tuy nhiên, lạm phát dịch vụ tăng cao hơn dự kiến, cho thấy áp lực lạm phát dai dẳng. Doanh số bán lẻ giảm 2.3% MoM trong tháng 4, sau khi giảm 0.2% đã được điều chỉnh trong tháng 3, với mức giảm đáng kể ở các mặt hàng thực phẩm, phi thực phẩm và nhiên liệu. 

Nhìn chung, lĩnh vực bán lẻ tiếp tục gặp khó khăn, cho thấy tăng trưởng GDP yếu hơn trong quý 2/2024 so với quý 1/2024. 

Mặc dù lạm phát vẫn dai dẳng, nhưng nó đã giảm đáng kể trong năm qua, với mức tăng lương thực tế mạnh mẽ. Các diễn biến chính trị sắp tới có thể gây áp lực lên đồng Bảng Anh. 

Châu Á và Châu Đại Dương

CPI lõi quốc gia của Nhật Bản đã hạ nhiệt trong hai tháng liên tiếp xuống 2.2% YoY trong tháng 4, phù hợp với dự báo nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của BoJ. 

Giá dịch vụ, yếu tố quan trọng nhất trong các quyết định chính sách, tăng 1.7% YoY (trước đó là 2.1%). Lạm phát “lõi”, loại trừ chi phí thực phẩm tươi sống và năng lượng, giảm xuống 2.4% YoY (trước đó là 2.9%)

Tuy nhiên, xu hướng CPI có thể thay đổi trong những tháng tới vì nhiều công ty lớn có thể tăng lương sau khi tăng hơn 5% từ các cuộc đàm phán với công đoàn, tăng lương thực tế và có thể hỗ trợ tiêu dùng. 

BoJ kỳ vọng lạm phát sẽ giảm do tiêu dùng yếu. Sự tăng trong tiêu dùng có thể giữ lạm phát kéo theo nhu cầu ổn định và giúp BoJ tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát sau khi kết thúc lãi suất âm vào tháng 3, điều này có thể làm tăng giá trị đồng yên. 

Tuy nhiên, trước khi việc tăng lãi suất xảy ra, đồng yên yếu có thể gây áp lực lên nền kinh tế Nhật Bản.

Cán cân thương mại tháng 4 chuyển sang thâm hụt do đồng yên yếu khiến giá nhập khẩu tăng cao, điều này có thể kéo dài lạm phát đẩy chi phí và làm giảm tiêu dùng. 

Tại Trung Quốc, giá nhà vẫn đang giảm do nhu cầu suy yếu và tồn kho chưa bán đáng kể. Theo các nhà kinh tế của OE, giá còn một chặng đường dài để tìm thấy sự cân bằng, chỉ giảm khoảng 10% so với đỉnh vào quý 3/2021. 

Mặc dù PBOC hỗ trợ thị trường bất động sản bằng cách cung cấp 300 tỷ RMB cho vay để mua căn hộ chưa bán, nhưng có vẻ quá nhỏ so với toàn bộ thị trường. Các nhà kinh tế của OE dự báo rằng chính phủ Trung Quốc cần ít nhất 3.7 nghìn tỷ RMB (hoặc 3% GDP) để giải quyết lượng tồn kho còn lại và cân bằng giá. Vấn đề bất động sản của Trung Quốc đang gây áp lực lên sự phục hồi của Trung Quốc. 

Tại Úc, biên bản của RBA tuần trước giữ nguyên lãi suất nhưng đã xem xét việc tăng lãi suất trong cuộc họp.

Thông tin cơ bản

Vàng và các kim loại khác

Giá vàng suy yếu xuống mức khoảng 2,330 USD mỗi ounce tuần trước, tiến gần mức thấp nhất trong hai tuần và hướng tới tuần giảm đầu tiên trong ba tuần. 

Thị trường giảm kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất sau các báo cáo kinh tế Mỹ gần đây. Chỉ số sơ bộ PMI sản xuất, dịch vụ và tổng hợp tháng 5 của S&P Global cho thấy hoạt động kinh doanh của Mỹ đang tăng tốc. 

Đồng thời, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở Mỹ thấp hơn dự kiến, cho thấy sức mạnh của thị trường lao động.

Mặt khác, biên bản cuộc họp tháng 5 của Fed cho thấy lo ngại về lạm phát dai dẳng và một số quan chức cho biết xu hướng tăng lãi suất nếu mức tăng giá vẫn tiếp diễn. 

Sức mạnh của lợi suất là một lý do khác gây áp lực lên giá vàng. Tuần trước, lợi suất có mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4. Lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng 0.128% lên 4.950% và lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 0.052% lên 4.471% trong tuần này. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng 0.016% lên 4.576% trong tuần này. 

Nhập khẩu của Ấn Độ giảm, cho thấy nhu cầu vàng suy yếu. Theo Reuters, mức giá tương đối cao cũng có thể là rào cản đối với nhu cầu ở Ấn Độ, nơi ghi nhận sự sụt giảm nhập khẩu vào nước này. 

Tương tự, sự gia tăng căng thẳng địa chính trị đang diễn ra đã ảnh hưởng đến thị trường, giúp thúc đẩy nhu cầu vàng trong ngắn hạn và hạn chế đà giảm.

Dầu và các năng lượng khác 

Giá dầu đã kiểm tra mức thấp nhất trong ba tháng sau khi dự trữ dầu của Mỹ tăng, sản lượng dầu của Nga tháng 4 tăng và các dấu hiệu cứng rắn từ biên bản cuộc họp gần nhất của Fed. Giá đã giảm bốn ngày liên tiếp trước khi hồi phục một chút vào thứ Sáu. Tuy nhiên, giá vẫn ở dưới mức nước. 

EIA của Mỹ báo cáo tăng 1.825 triệu thùng và Nga thông báo sản lượng dầu trong tháng 4 cao hơn hạn ngạch OPEC+ đã thỏa thuận.

OPEC+ dự kiến sẽ có cuộc họp xem xét kế hoạch sản xuất vào đầu tháng 6, trong đó họ sẽ có khả năng duy trì hạn ngạch hiện tại. Mặt khác, Fed dường như sẵn sàng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong thời gian dài để chống lạm phát, điều này sẽ làm giảm nhu cầu. Do đó, giá dầu có thể vẫn chịu áp lực. 

Trong khi đó, khí đốt tự nhiên kết thúc chuỗi bốn tuần tăng giá ấn tượng và kết thúc tuần với mức thấp hơn sau khi kiểm tra lại mức cao nhất kể từ giữa tháng 1. 

Tuần trước, các nhà đầu tư bắt đầu phòng ngừa rủi ro cho các vị thế khí đốt tự nhiên của Mỹ trước khả năng giá giảm với mức tăng 67% so với tuần trước đối với các vị thế bán khống và giảm 8% so với tuần trước đối với các vị thế mua. 

Mức giảm 85,000 điểm ròng hàng tuần này cho thấy các nhà giao dịch thay đổi vị thế của họ trước bất kỳ động thái giảm giá nào của Henry Hub khi thị trường có vẻ như đang ở vùng quá mua. 

Các động thái trong khí đốt tự nhiên có thể đi kèm với sự không chắc chắn cao hơn, đặc biệt là sau đợt tăng giá mạnh, được thúc đẩy bởi sản lượng của Mỹ thấp hơn và xuất khẩu cao hơn. Các thành viên thị trường có thể cần thêm dữ liệu để đánh giá các yếu tố cơ bản của thị trường.

Tiền điện tử 

Tuần trước, SEC của Mỹ đã phê duyệt một số quỹ ETF spot ether (ETH). Tuy nhiên, nhiều nhà phát hành đã loại bỏ staking trong các sửa đổi cuối cùng. Theo các chuyên gia trong ngành, sự phê duyệt này được coi là một “sự công nhận ngầm” rằng ether không phải là chứng khoán mà là một hàng hóa. 

Dự luật tiền điện tử FIT21 đã được Hạ viện Mỹ thông qua vào ngày 22/5, nhưng tương lai của nó vẫn chưa chắc chắn, với một số người phản đối. Dự luật sẽ cho phép CFTC là cơ quan kiểm soát chính đối với tiền điện tử trong khi SEC vẫn điều chỉnh chúng như hàng hóa. 

Chiến dịch tranh cử của Donald Trump sẽ chấp nhận quyên góp bằng tiền điện tử với các loại tiền điện tử chính. 

Tuần trước, các nhà đầu tư đã bổ sung hơn 1 tỷ USD vào các quỹ ETF giao ngay bitcoin với kỳ vọng thanh khoản sẽ đổ vào các quỹ ETF spot ether. Các nhà đầu tư đã rút khoảng 20 triệu USD khỏi quỹ ETF GBTC, nâng tổng số tiền rút ra lên hơn 17.5 tỷ USD kể từ khi thành lập.

Điều kiện này cho thấy sự tự tin ngày càng tăng của các nhà đầu tư chính thống vào các quỹ ETF spot bitcoin, với sự bổ sung trong tương lai của các quỹ ETF spot ether.

Dữ liệu on-chain cho thấy hơn 17,000 bitcoin được gửi vào các sàn giao di ̣ch, cho thấy một hành động tiềm năng trong ngắn hạn từ các nhà đầu tư. Tuy nhiên, trong cùng tuần, các holder dài hạn đã bổ sung hơn 12,000 bitcoin vào danh mục đầu tư của họ, đánh dấu một sự tích lũy tiềm năng của họ. Ngoài ra, khi đến cuối tuần, các holder dài hạn đã tăng tốc độ tích lũy trở lại sau khi giảm tốc độ trước đó.

Ngoài ra, các nhà đầu tư đã gửi hơn 300 triệu USD stablecoin, cho thấy sự sẵn sàng mua vào khi giá giảm. 

Tóm lại, các nhà đầu tư dường như sẵn sàng mua vào khi giá giảm với stablecoin trên các sàn giao dịch và tốc độ tích lũy cao hơn từ các holder dài hạn.

Chỉ số 

Chỉ số này đạt mức cao nhất mọi thời đại nhờ sự lạc quan ngày càng tăng trong lĩnh vực AI đang bùng nổ. Cổ phiếu của Nvidia (NVDA) đã vượt quá ước tính và nhà sản xuất chip đã tăng cổ tức hàng quý từ 150% lên 10 cent mỗi cổ phiếu trong khi thông báo chia cổ phiếu 1 được 10. Động thái này nhằm mục đích giúp Nvidia dễ tiếp cận hơn với các nhà giao dịch bán lẻ. 

Dữ liệu tuần trước chỉ ra áp lực lạm phát kéo dài, với hoạt động kinh doanh và dữ liệu lao động của Mỹ vượt quá mong đợi. Trong khi thu nhập của Nvidia thúc đẩy tâm lý trong lĩnh vực công nghệ, lo ngại về mức lạm phát kéo dài vẫn tồn tại.

Theo ước tính của Bloomberg, các nhà giao dịch đã đầu tư 500 triệu USD vào một ETF có đòn bẩy nghịch đảo với cược rằng USTEC sẽ giảm 20% trong tháng này. Như được mô tả bằng biểu đồ thanh, các sự đặt cược giảm giá gặp phải sự kháng cự, trong khi USTEC tiếp tục xu hướng tăng của mình.  

Tuần trước, chỉ số HSI đóng cửa dưới mức thấp trước đó do áp lực từ Alibaba (BABA), NetEase (NTES) và lập trường diều hâu của Fed. Bloomberg báo cáo rằng Alibaba dự định tài trợ cho sự tăng trưởng của mình bằng cách phát hành 5 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi. 

Tuy nhiên, sự điều chỉnh này có vẻ tạm thời. Các nhà đầu tư trong nước đang tăng cường đầu tư vào cổ phiếu Hồng Kông, tăng gần gấp đôi khoản đầu tư hàng tháng của họ so với mức trung bình năm ngoái khi đồng nhân dân tệ mất giá. 

Tuy nhiên, các cuộc tập trận quân sự định kỳ của Trung Quốc gần Đài Loan vẫn là một yếu tố rủi ro. Biểu đồ dưới đây minh họa rằng chứng khoán Trung Quốc đang giao dịch dưới mức trung bình 5 năm, cho thấy tiềm năng tăng giá. Do đó, triển vọng của chỉ số vẫn tăng. 

Phân tích kỹ thuật

Dollar Index (DXY) 

Tuần trước, các quan chức Fed nhấn mạnh việc không vội vàng cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, họ cũng làm rõ rằng họ không chắc chắn về việc có nên tăng lãi suất hay không, xét rằng các chính sách hiện tại đã đủ nghiêm ngặt để hạ thấp tỷ lệ lạm phát. Họ nhấn mạnh sự cần thiết của nhiều dữ liệu hơn để xác định các bước tiếp theo. 

Trong khi đó, các nhà giao dịch sẽ chờ đợi các kết quả liên quan đến lạm phát để hình thành các kỳ vọng thực tế giữa các tuyên bố không chắc chắn của các quan chức. 

Trong thời gian chờ đợi, đồng đô la Mỹ có thể duy trì biến động cho đến khi có thêm dữ liệu rõ ràng hơn được công bố để định hình các kỳ vọng mạnh mẽ hơn.

DXY hồi phục trên mức hỗ trợ 104.00. Chỉ số này đã kiểm tra lại kháng cự 105.00 và đóng cửa dưới mức này, duy trì trong biên độ 104.00-105.00. Các sóng thấp hơn đã nhấn mạnh xu hướng giảm của nó. 

Nếu DXY tiếp tục giảm từ mức hiện tại, chỉ số này có thể kiểm tra lại hỗ trợ 104.00. 

Ngược lại, DXY có thể chuyển cấu trúc đi lên trở lại nếu chỉ số này duy trì trên hỗ trợ 104.00 và hình thành một đáy liền kề cao hơn. 

Gold – Dollar (XAUUSD) 

Giá vàng chịu áp lực trước sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ trong tuần trước. 

Tuy nhiên, theo dữ liệu COMEX, các nhà quản lý tiền tệ đã mua vào gần 70 tấn trong tuần kết thúc ngày 21/5, cho thấy sự quan tâm của họ, đẩy giá lên mức cao kỷ lục. 

Biến động giá có thể bị hạn chế trong tuần này khi các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu PCE của Mỹ công bố vào thứ Sáu, điều này sẽ định hình kỳ vọng tương lai của các nhà giao dịch. 

XAUUSD đã bứt phá mức cao nhất mọi thời đại và đạt 2450. Tuy nhiên, giá đã không thể đóng cửa trên mức đỉnh liền kề trước đó tại 2432 và vẫn ở trên mức đáy liền kề tại 2332. Với những đợt giảm mạnh, sự vắng mặt của sự phục hồi có thể cho thấy khả năng giảm sâu hơn. 

XAUUSD có thể kiểm tra lại hỗ trợ 2200 nếu giá đóng cửa dưới hỗ trợ 2300 và nhấn mạnh khả năng thay đổi xu hướng. 

Ngược lại, nếu XAUUSD duy trì trên hỗ trợ 2300, giá có thể điều chỉnh về 2400. 

Euro – Dollar (EURUSD) 

Đồng euro tiếp tục giảm trong tuần này, do lạm phát chậm lại ở Eurozone và những nhận xét ôn hòa của các quan chức ECB. 

Chỉ số PMI tổng hợp của Eurozone đạt mức cao nhất vào tháng 5. Tuy nhiên, dữ liệu giá cả chi tiết cho thấy sự chậm lại. 

Ngoài ra, Chủ tịch ECB Christine Lagarde tuyên bố rằng giá tiêu dùng ở Eurozone sẽ tiếp tục giảm, và đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của ECB có thể khả thi vào tháng 6. 

EURUSD đã dần giảm trong tuần, xuống mức 1.0850. Mặc dù giá vẫn ở trên các đường EMA, nhưng nó đã phá vỡ biên độ dưới của kênh tăng. 

Nếu EURUSD quay trở lại kênh tăng và tăng lên vùng kháng cự 1.0870, giá có thể có động lực tăng hướng tới mức 1.0930. 

Ngược lại, nếu EURUSD trượt xuống dưới EMA21 và giảm xuống vùng hỗ trợ 1.0800, giá có thể giảm về mức 1.0730. 

Pound – Dollar (GBPUSD) 

Sự hồi sinh của CPI Anh tháng 4 đã làm bùng lên lại rủi ro lạm phát, giảm một phần kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của BoE. 

Cụ thể, lạm phát headline, lõi và dịch vụ tháng 4 của Anh đã tăng nhanh hơn dự kiến, làm tăng xác suất BoE sẽ không bắt đầu bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào vào tháng 6. 

Trong khi đó, Phó Thống đốc BoE Broadbent cho biết nếu xu hướng giảm phát vẫn tiếp tục, việc cắt giảm lãi suất có thể xuất hiện sớm nhất là vào mùa hè này, nhấn mạnh rằng sự tiếp tục giảm lương sẽ đóng vai trò then chốt trong quyết định cắt giảm lãi suất của BoE. 

GBPUSD tiếp tục duy trì xu hướng tích cực trong kênh tăng giá và gần đây đã kiểm tra kháng cự 1.2770. Mặc dù có sự điều chỉnh nhẹ, giá vẫn thể hiện sự hỗ trợ mạnh quanh mức 1.2720. 

Nếu GBPUSD phá vỡ kháng cự 1.2770, giá có thể có động lực tăng hướng tới mức 1.2900. 

Ngược lại, nếu GBPUSD trượt xuống hỗ trợ 1.2670, giá có thể tiếp tục lùi về mức 1.2600.

Aussie – Dollar (AUDUSD) 

Kỳ vọng thị trường về RBA đã thay đổi, trì hoãn thời điểm dự kiến nới lỏng chính sách. Thị trường hợp đồng tương lai chỉ ra xác suất hạn chế về việc cắt giảm lãi suất cho đến tháng 4 năm sau, và mức giảm 0.25% không được định giá đầy đủ cho đến tháng 7/2025.

Kết quả sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc liệu lạm phát trong nước có tiếp tục dai dẳng hay không, nhấn mạnh tầm quan trọng của báo cáo giá tiêu dùng tháng 4 sắp tới. 

Ngoài ra, dữ liệu gần đây cho thấy kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng tại Úc đã giảm xuống 4.1% trong tháng 5, mức thấp nhất kể từ tháng 10/2021. 

AUDUSD đã kiểm tra lại mức kháng cự quanh 0.6710 nhưng không vượt qua được. Giá đã điều chỉnh và đóng cửa dưới kênh tăng để kiểm tra EMA21 trước khi hồi phục nhẹ. 

Nếu AUDUSD đóng cửa trên mức kháng cự 0.6645, giá có thể đi lên cao hơn để kiểm tra lại các đỉnh trước đó quanh mức kháng cự 0.6710. 

Ngược lại, nếu AUDUSD không đóng cửa trên mức kháng cự, giá có thể đi ngang trong biên độ 0.6580-0.6645 trước khi có bứt phá xảy ra.

Dollar – Yen (USDJPY) 

Lạm phát lõi của Nhật Bản đã giảm trong tháng thứ hai liên tiếp, ghi nhận mức tăng 2.2% YoY trong tháng 4. Xu hướng này có thể khiến BoJ thận trọng hơn trong việc tăng lãi suất do nhu cầu trong nước yếu. 

Đồng yên có thể tiếp tục suy yếu so với đồng đô la, được hỗ trợ bởi chênh lệch lãi suất, khi các nhà hoạch định chính sách của Fed báo hiệu kỳ hạn dài hơn để duy trì lãi suất cao nhằm kiềm chế lạm phát. 

Tuy nhiên, lo ngại về khả năng can thiệp tiền tệ của MoF để ngăn chặn đồng yên giảm giá có thể hạn chế đà tăng của USDJPY. 

USDJPY đã mở rộng đà tăng sau khi bật lên từ vùng hỗ trợ 152.00. Khoảng cách giãn rộng giữa các đường EMA cho thấy tiềm năng tăng giá cao hơn. 

Nếu USDJPY duy trì được đà tăng trên vùng hỗ trợ 152.00, giá có thể tăng lên biên độ trên của kênh tăng và vùng kháng cự tại 158.50. 

Ngược lại, một sự điều chỉnh và phá vỡ xuống dưới vùng hỗ trợ 152.00 có thể dẫn đến sự sụt giảm xa hơn xuống biên độ dưới của kênh và vùng hỗ trợ tại 145.80. 

Pound – Yen (GBPJPY) 

Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Vương quốc Anh giảm xuống 2.3% YoY trong tháng 4/2024, mức thấp nhất kể từ tháng 7/2021, giảm từ 3.2% trong tháng 3/2024. 

Sự sụt giảm này là do chi phí gas và điện giảm. Lạm phát lõi cũng giảm xuống 3.9% YoY trong tháng 4, trái với kỳ vọng của thị trường là 3.6%. 

Tại Nhật Bản, lạm phát tiêu dùng giảm bớt trong tháng 4 nhưng vẫn ở trên mục tiêu 2% của Ngân hàng Nhật Bản. Giá tiêu dùng tăng 2.5% YoY, giảm từ 2.7% trong tháng 3/2024.

RSI cho thấy xu hướng tăng trên mức trung tính và di chuyển về vùng quá mua. Hơn nữa, GBPJPY hiện đang ở trên cả hai đường EMA, cho thấy đà tăng của nó. 

Nếu giá điều chỉnh, có khả năng sẽ di chuyển về các mức hỗ trợ 196.50 và 194.35. 

Ngược lại, đà tăng mạnh có thể đẩy cặp tiền này lên mức cao nhất mọi thời đại và các mức kháng cự 201.00 và 203.00.

Dow Jones (US30)

US30 đã được đẩy lên cao hơn bởi kết quả thu nhập ấn tượng của Nvidia (NVDA), thể hiện sự tăng trưởng đáng kể của nhà sản xuất chip. Vai trò then chốt của Nvidia trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, được phản ánh qua dự báo doanh số tăng mạnh, đã góp phần vào sự tăng trưởng này. 

Tuy nhiên, đà tăng bị gián đoạn bởi việc công bố Biên bản FOMC mang tính diều hâu. 

FOMC nhấn mạnh sự thiếu tiến triển hướng tới mục tiêu 2% của Ủy ban, với một số thành viên bày tỏ sẵn sàng thắt chặt chính sách hơn nữa nếu rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao. 

Tâm lý tiêu cực tiếp tục ở US30. Chỉ số đã rút lui từ mức cao nhất mọi thời đại 40107 và đang ở dưới EMA21. Ngoài ra, RSI đang ở dưới mức trung tính 50. 

Tâm lý tiêu cực kéo dài gợi ý khả năng di chuyển về mức hỗ trợ 38400 trước mức 37705. 

Nếu đà giảm chậm lại, các trạng thái đang lỗ có thể kích hoạt thúc đẩy sự dịch chuyển lên trên về phía các mức kháng cự 39800 và mở rộng 40465. 

Nasdaq 100 (USTEC)

USTEC tăng nhẹ, được hỗ trợ bởi lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và sự kiên cường của nền kinh tế Mỹ. Mặc dù các tuyên bố cứng rắn của các nhà hoạch định chính sách Fed báo hiệu lãi suất cao hơn trong một thời gian dài, USTEC vẫn phần lớn không bị ảnh hưởng. 

Lạm phát vẫn là trọng tâm chính trong việc xác định số lần cắt giảm lãi suất mà Fed sẽ thực hiện trong nửa cuối năm. Với thị trường định giá khoảng 45% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, sự chậm trễ trong triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed có thể làm đình trệ đà tăng đang diễn ra. 

USTEC đã bứt phá lên trên vùng kháng cự chuyển thành hỗ trợ 18500, trùng với mức Fibonacci 23.6%. Chỉ số đang nằm trong một kênh tăng, với khoảng cách giãn rộng giữa các EMA cho thấy động lượng tăng giá đang tăng lên. 

Nếu USTEC duy trì đà tăng trên vùng hỗ trợ 18500, chỉ số có thể tăng lên vùng kháng cự 19500. 

Ngược lại, nếu USTEC phá vỡ xuống dưới vùng hỗ trợ 18500 và mức Fibonacci 23.6%, chỉ số có thể quay lại biên độ dưới của kênh và vùng hỗ trợ tại 17800. 

Hang Seng (HK50)

Vào thứ Sáu, chứng khoán Hồng Kông đóng cửa thấp hơn, kéo dài đà giảm từ các phiên giao dịch trước đó trong tuần này. Tâm lý nhà đầu tư vẫn ảm đạm do lo ngại về khả năng cắt giảm lãi suất. 

Ngoài ra, các nhà giao dịch cũng lo lắng khi Trung Quốc tiến hành ngày tập trận quân sự thứ hai gần Đài Loan, khiến chỉ số giảm 4.8% trong tuần. 

Tuy nhiên, cuộc họp sắp tới của Đảng Cộng sản Trung Quốc, dự kiến vào tháng 7, đã kiềm chế xu hướng giảm. Lời kêu gọi của Chủ tịch Tập Cận Bình về việc đẩy mạnh cải cách ở các lĩnh vực then chốt cũng góp phần vào sự thay đổi đà này. 

HK50 đã không thể đóng cửa trên mức kháng cự quan trọng quanh 20000 và điều chỉnh về vùng hỗ trợ 18000-18860. 

Nếu HK50 tìm thấy vùng hỗ trợ quanh biên độ 18000-18860, chỉ số có thể bứt phá và kiểm tra các mức kháng cự quanh 18860 và 19470. 

Ngược lại, nếu HK50 không thể đóng cửa trên biên độ hỗ trợ, chỉ số có thể điều chỉnh sâu hơn để kiểm tra lại hỗ trợ 17000.

WTI Crude Oil (USOIL) 

Giá dầu kết thúc tuần thấp hơn do lo ngại rằng dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ có thể dẫn đến lãi suất cao kéo dài, làm giảm nhu cầu nhiên liệu. 

Tuy nhiên, với nhu cầu mùa hè ở Mỹ dự kiến sẽ tăng bắt đầu từ cuối tuần này, một số nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu đợt bán tháo có quá mức hay không. 

Ngoài ra, Morgan Stanley dự báo tổng tiêu thụ dầu lỏng sẽ tăng khoảng 1.5 triệu thùng/ngày trong năm nay. Do đó, sự sụt giảm giá dầu có thể bị hạn chế. Thêm vào đó, dữ liệu kinh tế tích cực dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu nhiên liệu hóa thạch.

USOIL đã phá vỡ đường hỗ trợ tăng, tuân theo cấu trúc giá giảm trong kênh giảm. EMA21 phân kỳ dưới EMA78, cho thấy xu hướng giảm tăng tốc. 

Sau khi không thể phá vỡ biên độ trên của kênh, USOIL có thể giảm về mức hỗ trợ đầu tiên quanh 75.00, với mục tiêu tiếp theo là biên độ dưới của kênh quanh 73.00. 

Tuy nhiên, USOIL có thể hồi phục để kiểm tra lại biên độ trên của kênh, nếu vượt qua, có thể kiểm tra lại đỉnh liền kề cuối cùng quanh 80.40.

Bitcoin – Dollar (BTCUSD) 

Những diễn biến pháp lý gần đây, như việc SEC chấp thuận các quỹ ETF ETH giao ngay và chiến dịch tranh cử của Trump chấp nhận quyên góp bằng tiền điện tử, cùng với việc thông qua dự luật tiền điện tử FIT21 tại Hạ viện Hoa Kỳ, cho thấy sự chấp nhận ngày càng tăng của thị trường chính thống và có thể thúc đẩy tâm lý xung quanh bitcoin. 

Ngoài ra, dữ liệu on-chain cho thấy các holder dài hạn đã bổ sung hơn 12.000 bitcoin vào danh mục đầu tư của họ. Việc tích lũy chiến lược này trong thời gian giá giảm có thể cho thấy nhu cầu và hạn chế rủi ro giảm giá của bitcoin.

BTCUSD đã bứt phá khỏi kênh giảm giá, với mức giá kiểm tra hỗ trợ động EMA21 tại 67000. Đáng chú ý, giá đã hình thành mô hình cờ, cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa. 

Nếu BTCUSD duy trì đà tăng trên vùng hỗ trợ 67000, giá có thể tăng thêm lên mức kháng cự 74000. 

Ngược lại, nếu BTCUSD thu hẹp mức tăng gần đây với việc phá vỡ hỗ trợ 67000, giá có thể kiểm tra lại hỗ trợ 61000. 

Ether – Dollar (ETHUSD)

Sau khi nhà phân tích Bloomberg Balchunas tiết lộ khả năng 75% SEC chấp thuận các quỹ ETF ether (ETH) giao ngay, ether (ETH) đã tăng mạnh khoảng 20%. Kỳ vọng này đã thành hiện thực khi SEC Hoa Kỳ chấp thuận các quỹ ETF ether (ETH) giao ngay vào cuối tuần. Tuy nhiên, giá ether (ETH) đã biến động mạnh do một số nhà đầu tư “bán khi thông tin hiện thực”. 

Các quỹ ETF được chấp thuận cần thực hiện các bước bổ sung trong những tuần hoặc tháng tới, chẳng hạn như hoàn thiện biểu mẫu S-1 và thiết lập thỏa thuận giao dịch với SEC Hoa Kỳ.

ETHUSD hồi phục từ hỗ trợ 2830, hình thành mô hình Ba Đáy và tăng mạnh hướng tới đỉnh trước đó quanh 4100. Cả hai đường EMA cắt lên, cho thấy xu hướng tăng. Chuyển động đi ngang trong phần còn lại của tuần gợi ý một thị trường không quyết đoán đang chờ đợi bứt phá tiếp theo. 

ETHUSD có thể bứt phá lên trên và vượt qua kháng cự 4100 khi xu hướng tăng vẫn tiếp diễn. 

Tuy nhiên, ETHUSD có thể điều chỉnh hoặc đi ngang trước khi tiếp tục tăng.