Trước chuỗi tăng điểm dài của thị trường chứng khoán Mỹ, nhiều chuyên gia cho rằng các nhà đầu tư đã chuyển qua trạng thái quá lạc quan và chưa nhận ra những mối nguy đáng chú ý của thị trường.
Sau đợt bán tháo phạm vi toàn cầu vì nỗi lo suy thoái kinh tế của các nhà đầu tư, thị trường chứng khoán Mỹ dần ghi nhận sự phục hồi lại. Ngoài ra, dữ liệu lạm phát và doanh số bán lẻ được công bố gần đây đã phần nào xoa dịu tâm lý của nhà đầu tư, các số liệu này giúp củng cố niềm tin rằng đợt bán tháo xảy ra là do nhiều nhà đầu tư chốt lời chứ không phải vì thị trường đang gặp khó khăn.
Mặc dù tâm lý chung trên thị trường đang rất lạc quan, nhưng theo CNBC, một số chuyên gia đã lên tiếng cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn có thể khiến thị trường chứng khoán lao dốc. Để chuẩn bị tốt hơn cho những diễn biến bất ngờ, các nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến ba kịch bản sau:
Kịch bản 1: FED sẽ không hạ lãi suất vào tháng 9
Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường đang “đặt cược” mạnh vào việc Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ trong tháng 9. Tuy nhiên, câu hỏi về mức độ nới lỏng vẫn đang là tâm điểm chú ý. Trong khi đa số đang kỳ vọng một đợt cắt giảm 25 hoặc 50 điểm cơ bản, thì ông Brian Mulberry lại đưa ra một dự báo bất ngờ, cho rằng Fed có thể sẽ “ngồi yên”. Nếu kịch bản này thành hiện thực, thị trường chắc chắn sẽ có những phản ứng tiêu cực.
Ông cho biết chỉ số giá tiêu dùng tháng 7 diễn biến khá ổn định so với dự đoán, tuy nhiên, áp lực giá ở một số ngành vẫn còn hiện hữu. Điều này cho thấy lạm phát có thể tiếp tục biến động trong thời gian tới. Mặc dù vậy, kết quả bán lẻ khả quan trong tuần trước cho thấy sức mua của người tiêu dùng vẫn khá vững chắc.
Ông Mulberry nhận định: “Chúng tôi sẽ không ngạc nhiên nếu không có đợt cắt giảm lãi suất nào trong tháng 9. Tôi cho rằng nền kinh tế Mỹ vẫn đang trên đường hạ cánh mềm, nhưng quá trình này có thể cần nhiều thời gian hơn so với kỳ vọng của thị trường, có lẽ là hơn một quý hoặc quý rưỡi”.
Kịch bản 2: Nền kinh tế hạ cánh thô bạo
Theo ông Arthur Budaghyan, trưởng chiến lược gia của BCA Research, nền kinh tế Mỹ đang đứng trước nguy cơ “hạ cánh thô bạo”, một kịch bản tồi tệ hơn “hạ cánh mềm” nhưng vẫn tốt hơn “hạ cánh cứng”. Ông cảnh báo rằng việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm lãi suất sẽ không đủ để vực dậy thị trường.
Để các nhà đầu tư có thể lạc quan trở lại, nền kinh tế Mỹ cần duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định và lãi suất trái phiếu ở mức thấp. Tuy nhiên, ông cho rằng kịch bản này là không khả thi và dự báo một cuộc suy thoái sẽ xảy ra, kéo theo sự sụt giảm của các tài sản rủi ro.
Kịch bản 3: Kết quả của cuộc bầu cử tổng thống Mỹ không rõ ràng
Ông Ken Mahoney, Giám đốc điều hành của Mahoney Asset Management, bày tỏ sự lo ngại sâu sắc về khả năng cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới sẽ kết thúc với một kết quả quá sát nút, khiến việc xác định người chiến thắng trở nên khó khăn. Tình huống tương tự đã từng xảy ra vào năm 2000 khi ông George W. Bush giành chiến thắng tại bang Florida với một khoảng cách phiếu bầu quá sít sao, đến mức phải tiến hành kiểm lại phiếu.
Ông Mahoney dự đoán khoảng 20% khả năng Mỹ gặp một số khó khăn trong việc tuyên bố ai là người thắng cử, đây là điều mà thị trường không thích điều này và chưa tưởng tượng được kịch bản này sẽ xảy ra. Theo nền tảng cá cược chính trị PredictIt, hiện tại Phó Tổng thống Kamala Harris có 56% khả năng chiến thắng cuộc bầu cử tổng thống.
