Khi tháng 5 đến, câu chuyện về “Sell in May and Go Away” lại một lần nữa trở thành điểm nóng trong thế giới đầu tư. Với sự biến động của thị trường tài chính, câu hỏi được đặt ra là chiến lược này có thực sự hiệu quả hay không? Vậy nên, trong bài viết này, hãy cùng Kiến Thức Trader tìm hiểu về câu thần chú “Sell in May and Go Away” nhé!
Sell in May and Go Away là gì?
Sell in May and Go Away là một thuật ngữ phổ biến trong lĩnh vực đầu tư, đặc biệt là trong thị trường cổ phiếu, trái phiếu và thậm chí là cả thị trường tiền điện tử. Thuật ngữ này thường ám chỉ đến một chiến lược đầu tư, khuyến khích nhà đầu tư nên bán các tài sản của họ vào tháng 5 và rút lui khỏi thị trường trong một khoảng thời gian, thường là đến tháng 10.
Ý nghĩa chính của chiến lược này là tránh thời kỳ không ổn định và rủi ro trong thị trường tài chính trong những tháng mùa hè, và quay lại thị trường vào cuối năm khi thị trường có thể có hiệu suất tốt hơn. Chiến lược này đã được nhiều nhà đầu tư quan tâm và thảo luận rộng rãi trong cộng đồng đầu tư và có ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của một số người.
Nguồn gốc của Sell in May and Go Away
Câu ngạn ngữ “Sell in May and Go Away” bắt nguồn từ Anh và xuất phát từ một câu dài hơn: “Sell in May and Go Away, and come on back on St. Leger’s Day”. Ý nghĩa của nó là khuyến khích nhà đầu tư nên bán cổ phiếu trong tháng 5 và đi nghỉ để thư giãn, sau đó quay lại vào ngày Lễ Thánh Leger – một ngày có liên quan đến cuộc đua ngựa St. Leger Stakes.
Cuộc đua ngựa St. Leger Stakes đã được tổ chức từ năm 1776 và trở thành một trong những sự kiện nổi tiếng nhất tại Anh vào thời điểm đó. Cuộc đua kết thúc tại Trường đua Doncaster ở Nam Yorkshire vào tháng 9 hàng năm. Câu ngạn ngữ “Sell in May and Go Away” ban đầu được sử dụng để khuyến khích giới quý tộc và nhà đầu tư bán cổ phiếu trong tháng 5 để tận hưởng kỳ nghỉ hè, rồi quay lại vào ngày Lễ Thánh Leger.
Ở Mỹ, thói quen nghỉ lễ thường kéo dài từ cuối tháng 5 đến cuối tháng 10. Khoảng thời gian này bắt đầu từ Lễ Chiến sĩ trận vong (Memorial Day) vào cuối tháng 5 và kết thúc vào Ngày Lao động (Labor Day) đầu tiên của tháng 9. Trong hơn nửa thế kỷ qua, chiến lược đầu tư này đã trở nên ngày càng phổ biến và được ưa chuộng.
Lý thuyết của chiến lược Sell in May and Go Away
Trong quá khứ, thị trường tài chính thường chịu ảnh hưởng của các mô hình mùa vụ liên quan đến nông nghiệp, nhưng với sự giảm thiểu đáng kể về tầm quan trọng của nông nghiệp trong nền kinh tế, các yếu tố này có vẻ đã không còn quan trọng như trước.
Sự thay đổi trong mô hình mùa vụ có thể ảnh hưởng đến dòng tiền đầu tư, và điều này có thể được giải thích bằng việc các khoản thưởng cuối năm của các doanh nghiệp và ngành tài chính, cùng với thời hạn nộp thuế thu nhập cá nhân của Mỹ vào giữa tháng 4, đều có thể đóng góp vào sự thay đổi này.
Lý thuyết của hiện tượng “ell in May and Go Away không chỉ dựa vào các yếu tố cơ bản, mà còn được chứng minh bởi diễn biến thị trường tài chính trong quá khứ. Những sự sụt giảm đáng kể của thị trường chứng khoán trong tháng 10 đã được ghi nhận rõ ràng trong các năm 1987 và 2008.
Phương pháp đầu tư này cùng với hiện tượng Sell in May đã trở nên phổ biến nhờ nghiên cứu của Almanac Trader’s Almanac. Nghiên cứu này đã chỉ ra rằng việc đầu tư vào các cổ phiếu đại diện bởi chỉ số Dow Jones Industrial Average từ tháng 11 đến tháng 4, sau đó chuyển sang đầu tư vào thu nhập cố định trong 6 tháng còn lại, đã tạo ra “lợi nhuận đáng tin cậy với rủi ro giảm từ năm 1950 trở lại đây”.
Góc nhìn về hiện tượng Sell in May and Go Away
Sell in May and Go Away đã trở thành một trong những chiến lược phổ biến nhằm giảm thiểu rủi ro đầu tư trong lịch sử. Tuy nhiên, cách hiểu Sell in May and Go Away có thể đa dạng và áp dụng vào nhiều phương pháp đầu tư khác nhau.
Một cách hiểu của Sell in May and Go Away là nhà đầu tư chốt lời và rời khỏi thị trường để xem xét lại cách phân bổ danh mục đầu tư, chờ đợi xu hướng mới trong tương lai.
Câu nói này cũng có thể được hiểu là thời điểm các nhà đầu tư bắt đầu bán tài sản của mình. Tuy nhiên, trong các thị trường biến động lớn, việc này có thể dễ dàng dẫn đến thua lỗ lớn.
Một phương án thay thế cho chiến lược Sell in May and Go Away được các chuyên gia khuyến nghị là thay đổi và điều chỉnh danh mục đầu tư thay vì bán ra vào tháng 5. Chiến lược này tập trung vào các sản phẩm ít bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm trong mùa hè.
Một phương án khác dành cho nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn là giữ các khoản đầu tư của họ vào mùa xuân và duy trì chúng trong danh mục đầu tư của mình quanh năm, chỉ bán ra khi họ muốn thay đổi chiến lược đầu tư của mình.
Chiến lược này có thật sự hiệu quả không?
Theo dữ liệu từ K33 Research, chiến lược Sell in May and Go Away đã được chứng minh là hiệu quả trong thị trường Crypto trong suốt 5 năm gần nhất.
Cụ thể hơn, khi nhà đầu tư mua BTC vào tháng 10 và bán vào tháng 4 hằng năm và thực hiện liên tục trong 5 năm từ 2019 đến 2023, lợi nhuận đạt được có thể lên tới 1.400%. Tuy nhiên, nếu các nhà đầu tư làm ngược lại, tức là mua BTC vào tháng 5 và bán vào tháng 9, danh mục của họ sẽ lỗ 29%.
Những lần Sell in May and Go Away trong quá khứ
Nhìn chung, mỗi khi đến tháng 5 hàng năm, thị trường tài chính, đặc biệt là tiền mã hóa thường trải qua một đợt điều chỉnh, bất kể là điều chỉnh mạnh hay yếu.
1. Tháng 5 năm 2021
Vào tháng 05/2021, thị trường tiền mã hóa trải qua những biến động mạnh mẽ. Ngày 19/05/2021, Bitcoin đột ngột giảm từ 40.000 USD xuống dưới 34.000 USD chỉ trong 24 giờ, đồng thời đồng stablecoin lớn nhất thị trường, USDT, cũng giảm về 0.84 USD.
Nguyên nhân chính của đà giảm này là do Trung Quốc ban hành lệnh cấm đối với các công ty liên quan đến tiền mã hóa, cùng với tin đồn và thông tin tiêu cực từ các sàn giao dịch. Điều này khiến thị trường tiền mã hóa rơi vào tình trạng tiêu cực, với các giao dịch bị gián đoạn và giá của nhiều token giảm mạnh.
Biến động giá Bitcoin trên sàn Binance ngày 19/05/2021
2. Tháng 5 năm 2022
Vào tháng 05/2022, thị trường tiền mã hóa tiếp tục trải qua những điều chỉnh mạnh mẽ, đặc biệt là với đợt sụp đổ của LUNA-UST, cơ nghiệp tỷ đô của Do Kwon. Trong khoảng thời gian từ 08/05/2022 đến 14/05/2022, giá của LUNA và UST giảm đến 99%, khiến cho đế chế tài chính một thời tan rã hoàn toàn.
Sự sụp đổ này bắt nguồn từ việc UST liên tục depeg và các nỗ lực cứu giá không thành công của LFG và Terraform Labs. Thị trường tiền mã hóa tiếp tục chứng kiến sự biến động không ổn định và tiến vào thị trường gấu.
3. Tháng 5 năm 2023
Trong tháng 05/2023, thị trường tiền mã hóa đã ghi nhận một đà giảm sút đáng kể trong khối lượng giao dịch, đặc biệt là trên các sàn giao dịch tập trung, đạt mức thấp nhất từ năm 2020. Dữ liệu từ The Block cho thấy khối lượng giao dịch tiền mã hóa trong tháng 5 chỉ đạt 424 tỷ USD, ngưỡng thấp chưa từng thấy kể từ tháng 10/2020, thể hiện một đợt suy giảm rõ rệt. Các tháng 5 của năm 2021 và 2022 đã chứng kiến mức volume giao dịch lớn hơn nhiều lần.
Có một số yếu tố gây ảnh hưởng đến sự giảm sút của hoạt động giao dịch trong thị trường này. Thứ nhất, tâm lý thị trường cho rằng giá thường giảm trong tháng 5, điều này có thể làm giảm sự quan tâm của nhà đầu tư và giao dịch tiền mã hóa. Thứ hai, sự rời bỏ của các nhà giao dịch lớn như Jump Trading và Jane Street càng làm tình trạng thiếu thanh khoản trở nên trầm trọng hơn.
Ngoài ra, quyết định ngừng miễn phí giao dịch Bitcoin của Binance và sự bùng nổ của memecoin trong thời gian gần đây cũng có ảnh hưởng đáng kể. Sự bùng nổ của memecoin đã khiến nhiều người dùng chuyển sang giao dịch trên các sàn phi tập trung (DEX), làm tăng tỷ lệ volume giao dịch DEX trên CEX.
Cuối cùng, mặc dù vốn hóa của USDT đang tiến gần đến mức đỉnh lịch sử, nhưng khối lượng giao dịch của stablecoin trong tháng 5 vẫn giảm đều.
4. Tháng 5 năm 2024
Trong tháng 5/2024, thị trường Crypto đã bắt đầu giảm sút đáng kể. Đầu tiên, có thể thấy rõ việc rút ròng từ các quỹ ETF Bitcoin tại Hoa Kỳ trong 5 ngày liên tục từ 24/04 đến 01/05, với tổng giá trị lên đến hơn 1,2 tỷ USD. Giá BTC đã phản ứng tiêu cực khi sụt từ 60.100 USD về 56.600 USD, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 2.
Khối lượng giao dịch và biến động hàng ngày của Bitcoin cũng đã giảm xuống mức thấp nhất trong 2 tháng gần đây, cùng với chỉ số futures premiums giảm xuống mức thấp nhất trong 3 tháng. Các chỉ số của Perps funding rates cũng đã giảm đáng kể và số lượng hợp đồng tương lai CME được sở hữu bởi các quỹ non-ETF đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023, điều này khiến các tổ chức ít lạc quan hơn.
Không chỉ các tổ chức, các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng đang giảm dần. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của Bitcoin đang ở mức trung lập và xu hướng tìm kiếm “Bitcoin” cũng đang giảm. Điều này cho thấy rằng tâm trạng trên mạng xã hội cũng không tích cực.
Biểu đồ cặp BTC/USDT vào ngày 02/05/2024
Có thể thấy tháng 5/2024 cũng không bắt đầu một cách tích cực trong thị trường Crypto và hiệu quả của chiến lược Sell in May and Go Away lại một lần nữa được xác nhận.
Kết luận
Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa đang trải qua các biến động đáng chú ý trong tháng 5, chiến lược Sell in May and Go Away lại một lần nữa thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư. Điều này cho thấy sức mạnh và tầm quan trọng của hiện tượng này trong cộng đồng traders.
Nhưng dù thị trường có biến động thế nào, việc tiếp tục nghiên cứu, đào sâu và thích nghi với sự thay đổi là điều quan trọng nhất. Đó mới thực sự là chìa khóa cho một sự thành công bền vững trong lĩnh vực đầu tư.
